Fixed Income | Asquareschool https://www.asquareschool.com อธิบายซ้ำจนกว่าคุณจะเข้าใจจริง Sun, 05 Apr 2020 09:33:17 +0000 en-US hourly 1 https://wordpress.org/?v=6.3.8 https://www.asquareschool.com/wp-content/uploads/2019/10/cropped-site_icon-32x32.png Fixed Income | Asquareschool https://www.asquareschool.com 32 32 คำนวณราคา Bond ด้วย forward rate https://www.asquareschool.com/2015/08/02/dcf-using-forward-rate/ Sun, 02 Aug 2015 09:31:27 +0000 http://www.asquareschool.com/?p=325 คำนวณราคา Bond ด้วย forward rate

เทคนิคลัดการกดเครื่องคิดเลขเพื่อคำนวณราคาตราสารหนี้ด้วย forward rate

ลองมาดูตัวอย่างโจทย์และดูรูปภาพประกอบนะครับ
The current 1-year rate, S1, is 4%, the 1-year forward rate for lending from time = 1 to time = 2 is 1y1y = 5%, and the 1-year forward rate for lending from time = 2 to time = 3 is 2y1y = 6%. Value a 3-year annual-pay bond with 5% coupon and a par value of $1,000.

จากโจทย์เราจะเขียนกระแสเงินได้ตามรูปคือปีที่ 1 และ 2 จะมีรับดอกเบี้ย $50 ส่วนปีที่ 3 ได้เงินต้นและดอกเบี้ยรวม $1,050

วิธีการคิดก็คิดลดมาทีละปีแล้วรวมกับกระแสเงินสดที่เกิดขึ้นในปีนั้นตามรูป
ปีที่ 3 มีกระแสเงินสด $1,050 ก็คิดลดมาที่ปี่ที่ 2 ด้วยอัตราคิดลด 2y1y=6% แล้วก็เอามาบวกกับกระแสเงิน ณ ปีที่ 2 แล้วคิดลดมาที่ปีที่ 1 และรวมกับกระแสเงินสด ณ ปีที่ 1 คิดลดมาเป็นมูลค่าปัจจุบัน

เห็นไหมครับถ้าเรากดเครื่องคิดเลขเป็น Step ดังกล่าวเอาไม่จำเป็นต้องใช้กระดาษทดเลยก็ได้ และทำให้เลยทำโจทย์ได้เร็วอีกด้วย

หวังว่าจะเป็นประโยชน์สำหรับคนที่กำลังเตรียมสอบ CFA นะครับ

]]> LIBOR คืออะไร https://www.asquareschool.com/2015/08/02/what-is-libor/ Sun, 02 Aug 2015 08:35:33 +0000 http://www.asquareschool.com/?p=287 LIBOR

สิ่งที่นักเรียนชอบเข้าใจผิดเกี่ยวกับ EURIBOR กับ LIBOR ว่าเป็นสกุลเงินอะไรกันแน่

คำตอบคือ

ทั้ง LIBOR และ EURIBOR เป็นชื่อของตลาดการกู้และยืมระหว่างธนาคาร (Interbank borrowing and lending) ครับ

โดย LIBOR จะเป็นการกู้ยืมของตลาดที่อยู่ที่ London ซึ่งในตลาด London ก็มีการกู้ยืมกันได้หลายสกุลเงินครับ แต่ส่วนใหญ่ที่มีสภาพคล่องสูงคือสกุลเงิน Dollar ครับ

ส่วน EURIBOR จะเป็นการกู้ยืมที่ของตลาด Europe ซึ่งอยู่ที่ Frankfurt และก็มีการกู้ยืมกันหลายสกุลเงินเช่นกัน

ดังนั้นทั้ง LIBOR และ EURIBOR เป็นอัตราการกู้ยืมที่เกิดขึ้นที่ตลาดต่างกัน แต่ทั้งสองตลาดก็มีได้หลายสกุลเงินครับ

อย่าให้ข้อสอบหรอกนะครับ

]]>